股市最近这段时间涨得太离谱，我开始大力减仓。陆续卖出了几个仓位，也重新建了一些新仓。今天做个复盘。
卖出的仓位:
AMD
在上个月$190 建仓。
我的判断是：AMD 的 CPU 正在超越 Intel，AI 数据中心的 GPU 需求是真实的，这个跌是情绪，不是基本面。
季报前卖在 $335。
事后 AMD 继续涨到 $360 历史高点，然后回落。没卖在最高点，但没有任何遗憾。在估值已经 price in 大量好消息、财报前一周的时候离场，是正确的决定。
AMD 历史规律：每次财报，即使 beat，股价也跌。卖在财报前，不是运气，是纪律。
NBIS（Nebius）
$90 建仓。当时没几个人知道这家公司。
它是从 Yandex 拆分出来的 AI 云公司，拿到了 NVDA $20 亿战略投资，拿下了 Meta $270 亿大单。但市场还没反应过来。
$140 卖出。
卖的理由很简单：NBIS 已经从"没人知道"变成"所有人都知道"，上行空间开始受限。同样的钱，可以换到赔率更高的地方。
事后 NBIS 财报当天先涨后跌，今天收在 $155。我卖在 $140，比现在低一点。但我不后悔。获利了结，寻找下一个机会，是这套方法的核心。
CRWV（CoreWeave）
平均成本大约 $80-90，分批建仓。
CRWV 是 neocloud 赛道的龙头——OpenAI、Meta 都锁定了它的算力。$30B 合同积压，确定性最高。
$121 卖出。
为什么卖？不是因为不看好，而是因为已经涨到了合理估值区间。同时，我在 $100 和 $80 挂了 put，愿意在回调时以更低的价格重新买入。
这不是"不看好 CRWV"，是"在高位收利润，在低位重新建仓"。
INTC（英特尔），部分套现
这是这轮最大的赢家。
2024-2025 年，所有人都说 Intel 已死。股价从 $35 跌到 $18，分析师纷纷唱空，媒体标题清一色是"Intel 的末日"。
我在 $20-30 建了重仓，还买了 Jan 2027 的深度 ITM LEAPS：$40 和 $27 的 call option。我更新过很多次，现在继续持有。
今天 INTC 触及 $100.45，52 周新高。
LEAPS 目前浮盈超过 600%。
部分套现，剩余正股和 LEAPS 继续持有，目标 $120+。
为什么能做到这些？
回头看，这几笔交易有一个共同的结构：
在最悲观的时候买入，在最乐观的时候卖出。
AMD：恐慌期买入，历史高点附近卖出
NBIS：没人知道时买入，大涨后卖出
CRWV：neocloud 概念不被认可时建仓，市场追捧时卖出
INTC："Intel 已死"的时候买入，新高时部分套现
这不是什么秘密方法。这是 Howard Marks 说的"第二层思维"：不问"这家公司好不好"，而是问"市场对这家公司的预期，是太悲观了，还是太乐观了？"
重新建仓了什么：
钱不能放着不动。
IREN：AI 数据中心 + 电力瓶颈。GB300 正在 Childress 安装，微软 Horizon 合同即将产生收入，第二大客户可能在 5 月 7 日财报上宣布。
AMZN：少量加仓amazon。AWS +28%，Trainium 芯片，Anthropic 战略持股。数据中心需求超过供给，AWS 是唯一在加速的超大规模云厂商。
META：财报后 -6%，在当天最低点 $600 买入。AI 驱动广告收入 +33%，Capex $1,450 亿是信心，不是负担。花这么多是因为 ROI 已经验证。
VST（Vistra Energy）：电力是 AI 最硬的瓶颈。MAG 7 合计 $7,200 亿 capex，这些数据中心都要用电。
ZETA：AI 营销云平台。今天 Q1 财报 +50% 营收增长，连续第 19 个季度 beat-and-raise，2026 年首次实现 GAAP 盈利。
SOFI：降息预期。联储最终会降息，降息对 SoFi 这类贷款公司是最大的 catalyst。在悲观期建仓。
TSLA：少量加仓但是不卖。Cybercab 开始生产，Robotaxi 扩展到多个城市，FSD 无监督 Q4 可能获批。
还有一些其他股票比如微软，RKLB等。总体仓位降了下来。
接下来最重要的事，
5 月 7 日，IREN 和 CRWV 同时出财报。
这是目前最重要的验证节点。
AI 数据中心的 thesis，在 MAG 7 季报之后已经被充分验证：Google Cloud +63%、Azure +40%、AWS +28%，全部 "compute constrained"。
neocloud 是这个趋势的直接受益方。5 月 7 日会告诉我们，IREN 的执行力是否匹配了这个需求。
最后一句话，过去2个月，已实现利润超过 8 位数。
但比数字更重要的，是这套方法的可复制性：
找到被市场过度悲观的好公司，重仓买入，耐心等待，纪律性卖出。
这不需要预测短期股价，不需要盯盘，不需要消息面。
需要的只是：独立判断，和在别人恐慌时买入的勇气。
以上是个人操作复盘，不是投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
这轮建仓和清仓复盘，开始大力减仓
BrightLine (2026-05-01 17:38:44) 评论 (33)股市最近这段时间涨得太离谱，我开始大力减仓。陆续卖出了几个仓位，也重新建了一些新仓。今天做个复盘。
卖出的仓位:
AMD
在上个月$190 建仓。
我的判断是：AMD 的 CPU 正在超越 Intel，AI 数据中心的 GPU 需求是真实的，这个跌是情绪，不是基本面。
季报前卖在 $335。
事后 AMD 继续涨到 $360 历史高点，然后回落。没卖在最高点，但没有任何遗憾。在估值已经 price in 大量好消息、财报前一周的时候离场，是正确的决定。
AMD 历史规律：每次财报，即使 beat，股价也跌。卖在财报前，不是运气，是纪律。
NBIS（Nebius）
$90 建仓。当时没几个人知道这家公司。
它是从 Yandex 拆分出来的 AI 云公司，拿到了 NVDA $20 亿战略投资，拿下了 Meta $270 亿大单。但市场还没反应过来。
$140 卖出。
卖的理由很简单：NBIS 已经从"没人知道"变成"所有人都知道"，上行空间开始受限。同样的钱，可以换到赔率更高的地方。
事后 NBIS 财报当天先涨后跌，今天收在 $155。我卖在 $140，比现在低一点。但我不后悔。获利了结，寻找下一个机会，是这套方法的核心。
CRWV（CoreWeave）
平均成本大约 $80-90，分批建仓。
CRWV 是 neocloud 赛道的龙头——OpenAI、Meta 都锁定了它的算力。$30B 合同积压，确定性最高。
$121 卖出。
为什么卖？不是因为不看好，而是因为已经涨到了合理估值区间。同时，我在 $100 和 $80 挂了 put，愿意在回调时以更低的价格重新买入。
这不是"不看好 CRWV"，是"在高位收利润，在低位重新建仓"。
INTC（英特尔），部分套现
这是这轮最大的赢家。
2024-2025 年，所有人都说 Intel 已死。股价从 $35 跌到 $18，分析师纷纷唱空，媒体标题清一色是"Intel 的末日"。
我在 $20-30 建了重仓，还买了 Jan 2027 的深度 ITM LEAPS：$40 和 $27 的 call option。我更新过很多次，现在继续持有。
今天 INTC 触及 $100.45，52 周新高。
LEAPS 目前浮盈超过 600%。
部分套现，剩余正股和 LEAPS 继续持有，目标 $120+。
为什么能做到这些？
回头看，这几笔交易有一个共同的结构：
在最悲观的时候买入，在最乐观的时候卖出。
AMD：恐慌期买入，历史高点附近卖出
NBIS：没人知道时买入，大涨后卖出
CRWV：neocloud 概念不被认可时建仓，市场追捧时卖出
INTC："Intel 已死"的时候买入，新高时部分套现
这不是什么秘密方法。这是 Howard Marks 说的"第二层思维"：不问"这家公司好不好"，而是问"市场对这家公司的预期，是太悲观了，还是太乐观了？"
重新建仓了什么：
钱不能放着不动。
IREN：AI 数据中心 + 电力瓶颈。GB300 正在 Childress 安装，微软 Horizon 合同即将产生收入，第二大客户可能在 5 月 7 日财报上宣布。
AMZN：少量加仓amazon。AWS +28%，Trainium 芯片，Anthropic 战略持股。数据中心需求超过供给，AWS 是唯一在加速的超大规模云厂商。
META：财报后 -6%，在当天最低点 $600 买入。AI 驱动广告收入 +33%，Capex $1,450 亿是信心，不是负担。花这么多是因为 ROI 已经验证。
VST（Vistra Energy）：电力是 AI 最硬的瓶颈。MAG 7 合计 $7,200 亿 capex，这些数据中心都要用电。
ZETA：AI 营销云平台。今天 Q1 财报 +50% 营收增长，连续第 19 个季度 beat-and-raise，2026 年首次实现 GAAP 盈利。
SOFI：降息预期。联储最终会降息，降息对 SoFi 这类贷款公司是最大的 catalyst。在悲观期建仓。
TSLA：少量加仓但是不卖。Cybercab 开始生产，Robotaxi 扩展到多个城市，FSD 无监督 Q4 可能获批。
还有一些其他股票比如微软，RKLB等。总体仓位降了下来。
接下来最重要的事，
5 月 7 日，IREN 和 CRWV 同时出财报。
这是目前最重要的验证节点。
AI 数据中心的 thesis，在 MAG 7 季报之后已经被充分验证：Google Cloud +63%、Azure +40%、AWS +28%，全部 "compute constrained"。
neocloud 是这个趋势的直接受益方。5 月 7 日会告诉我们，IREN 的执行力是否匹配了这个需求。
最后一句话，过去2个月，已实现利润超过 8 位数。
但比数字更重要的，是这套方法的可复制性：
找到被市场过度悲观的好公司，重仓买入，耐心等待，纪律性卖出。
这不需要预测短期股价，不需要盯盘，不需要消息面。
需要的只是：独立判断，和在别人恐慌时买入的勇气。
以上是个人操作复盘，不是投资建议。股市有风险，投资需谨慎。