在上周的内阁会议上，特朗普再次强调，美国的石油产量已超过沙特阿拉伯与俄罗斯之和的两倍，是当之无愧的全球能源第一大国。他以此作为论据，认为对伊朗的军事行动不会对美国的石油供应构成实质性冲击。然而，一个始终无法回避的问题是：既然产量如此庞大，且战争并未影响美国的生产能力，为什么自冲突爆发以来，全美汽油价格却一路走高？美国为什么不能凭着超大石油产能让油价在美国降下来？

关键在于，石油并非一个“本地定价”的商品，而是一个高度全球化的大宗商品。无论美国自身产量多高，其炼油企业采购原油时，仍需参照国际市场价格。当霍尔木兹海峡在战争阴影下趋于半封锁状态时，全球市场对供应中断的预期迅速升温，直接推高了国际基准油价。在这种机制下，美国本土生产的原油同样会向国际价格看齐。对石油企业而言，以更高价格出售资源是合理的市场选择；但对消费者来说，这却造成了一种“家门口产油，却要按全球高价买单”的现实悖论。

特朗普曾表示，油价上涨意味着美国能够“赚更多的钱”。但问题在于，这些钱主要流向能源企业和资本市场，而非普通人家庭。今天晚上CBS晚间新闻报道，一名在TSA工作的联邦雇员因工资发放问题被迫缺勤，原因居然是没钱支付上下班开车所需的油费，他每天要开车两个小时上下班，他太太也是TSA雇员，也需要支付昂贵的油价，而且他们已经一个多月没有收入了，信用卡也直接刷到最大限额。这一案例虽属个体，却反映出普遍的压力：油价上涨正在持续挤压家庭在食品与基本生活开支上的空间，使得战争的成本以最直接的方式转嫁到普通人身上。

特朗普这次上台后最为自豪的两项经济指标：一是相对低廉的石油价格，二是道琼斯指数的持续攀升。然而，当前的冲突正在逐步拉黑这两项“政绩”。随着战事陷入拉锯，市场不确定性显著上升，道琼斯指数在震荡中下跌。曾被特朗普引以为豪的“低价汽油”、“繁荣股市”及“大涨的401k”，在他近期公开讲话中已经不见踪影。相较之下，他的“美国会赚很多钱”的新说法，声音虽然很嘹亮，但在普通民众看来更像一种空洞的呱噪，因为这些收益既难以体现在收入上，也无法抵消不断上升的汽油费用。

从战略层面看，这场冲突正进入一种缺乏明确目标的僵持状态。政府既难以向选民清晰解释战争的必要性，也尚未提出具有说服力的退出路径。特朗普很热衷“外科手术式打击”，就像抓捕委内瑞拉总统那样，想通过快速、精准行动达成战略目标。但这个手法在现实中并未奏效。伊朗作为一个人口规模庞大、国家凝聚力较强的国家，其政治与军事体系并未因高层斩首而瓦解，反而表现出较强的恢复能力与持久韧性，使冲突逐渐演变为消耗战。

更深层的问题在于信任的流失。冲突爆发前，美方多次释放谈判进展顺利的信号，但随后的突然军事行动让前期的谈判更像是烟雾弹，削弱了其外交承诺的可信度。在这种背景下，即便后续释放出缓和或接触的信号，也难以获得对方的信任。人家当然忌惮特朗普的烟雾弹，也怕再接触的时候被斩首。还有，美国的军事部署并未出现实质性降温，反而仍在增兵强化，这进一步加剧了外界对冲突升级的预期。

尽管特朗普不断尝试通过释放利好信息来稳定市场情绪，比如推迟对关键目标的打击时间，以换取市场短期缓冲，但市场对他反复无常的说辞，已趋于谨慎甚至怀疑。投资者更关注结构性风险与政策不确定性，不再相信他变幻无常的表态。特朗普是个爱面子的人，在这种情形下，如何在不显著损害他的个人形象的前提下找到一个“可以宣告胜利”的出口，并同时稳定金融市场与民生期待，正成为他当前最棘手的挑战。

2026.3.29 于美国