1）俄罗斯是最大的羸家。

普京做梦都要笑醒：

第一：随着霍尔木兹海峡由于战争封锁，全球原油供应每天缺口高达近 1000 桶。油价一度飙升至每桶 120 美元以上。为了稳定市场，美国不得不默认放宽对俄油的限制（如对印度的豁免）。俄罗斯原油价格从战前的 $50 飙升至 $90 左右，使其获得了自 2022 年以来最丰厚的财政收入。

第二：伊朗战争极大地消耗了美国的军事资源，尤其是拦截导弹（如爱国者系统）。美国原本用于支援乌克兰的库存现在不得不优先部署到中东，这直接减轻了俄罗斯在乌克兰战场的防空压力。

2）以色列：至少短期获益。

第一：以色列通过军事行动重创了伊朗的核设施及海军力量，打击了其长期以来的头号敌人。国家更安全了。

第二：尽管在国际上面临争议，但这场战争在以色列国内获得了高度支持，暂时巩固了内塔尼亚胡的执政地位，转移了对他国内政治丑闻的关注。

3）美国：有得有失。

第一：美国虽然展示了强大的空袭能力。如果伊朗政府迅速投降，则能强化美元：石油PEG，增加美元在世界的主导地位。

第二：如果战争变成持欠战，则美囯将再次被卷入中东战争泥潭。这与特朗普政府美国优先、撤回海外驻军的承诺背道而驰。

第三：对共和党而言，战争引发的油价飙升直接推高了美国国内的通胀和运输成本，这在 2026 年的中期选举年对共和党是非常不利的。选民对高生活成本的厌恶可能抵消军事上的胜利感。

4）中国，日本，欧洲，南韩：

这些地区是这场战争真正的买单者：

中国：

作为全球最大的原油进口国，中国约 75% 的石油供应依赖进口，其中很大一部分来自中东。战争导致能源成本激增，直接挤压了中国制造业的利润，削弱了出口竞争力。

欧洲，日本，南韩：

欧洲刚刚摆脱能源危机，又陷入新的通胀旋涡。日本和南韩则因高度依赖霍尔莫兹海峡的能源通道（占比约 78%），正面临几十年来最严峻的能源保障挑战。