SMH 是一只跟踪 MVIS 美国半导体25指数的基金。顾名思义，它只持有 25 只半导体板块公司的股票。

该基金由 VanEck 发行，全称是 Semiconductor Holdings。

值得注意的是，这只基金也包括几个在美国上市的非美国公司，包括台积电、ASML、ARM等。

根据2026年4月24日的数据，该指数基金的头部持仓为：

• 1、英伟达：17.9%
• 2、台积电：10.7%
• 3、博通：8.4%
• 4、AMD：5.6%
• 5、德州仪器：5.3%
• 6、英特尔：5.2%
• 7、美光 (Micro)：4.8%
• 8、亚德诺  (Analog Devices) ：4.7%
• 9、科磊 (KLA)：4.7%
• 10、泛林集团 (Lam Research)：4.4%
• 11、应用材料：4.3%
• 12、ASML：4.3%
• 13、高通：3.4%
• 14、美满 (Marvell)：3.1%
• 15、新思 (Synopsys)：2.3%

其中，前十名股票的权重超过70%。

该基金成立于2011年，目前规模约为 580 亿美元。

过去10年、15年、20年，该指数的表现异常亮眼。下表列出了标普500指数、纳斯达克100指数、信息科技板块指数基金 VGT 和 SMH 的平均年化收益率。 注意，SMH成立之前的收益率是按照 MVIS 美国半导体25指数计算的。

需要指出的是，信息科技板块基金VGT里面，大约40%的权重是半导体公司，而软件公司占了大约40%的权重，电子设备等公司占了剩余的约20%权重。

而在纳斯达克100指数里，半导体公司所占的权重也有30%左右。在标普500指数里，半导体板块的权重约为15%。

因此，如果你拥有纳斯达克 100 指数、VGT 甚至标普500指数基金，那么你就自动获得了半导体板块增长带来的红利。

和 SMH 接近的半导体板块基金还有 SOXX 等。

值得一提的是，半导体板块具有一定的周期性。下表列出了全球半导体板块每年的营收总额以及同期涨幅。

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