博文
(2026-04-05 07:46:51)
MichaelBurry的核心论点其实很直接：GPU按6年折旧是一种财务幻觉，因为这类芯片更新极快，三年之后旧GPU的实际价值已经所剩无几，账面上继续保留高残值，只是在美化报表。这套说法听起来很“理性”。如果放在传统IT设备、普通服务器，甚至很多消费电子品类上，确实挺像那么回事。问题在于，他面对的不是2015年的显卡市场，而是2026年的AI基础设施市场。说白了，他[阅读全文]
(2026-04-04 18:35:27)
我以前也以为是。甚至，我也一直觉得自己还算聪明。但后来我慢慢意识到一件事：在同一个阶段，比我聪明的人，其实比比皆是。他们理解更快，逻辑更强，分析更到位。如果只拼“聪明”，我未必能排到前面。但现实是，这些人里，有很多并没有走出来。我也见过另一种对比。我上次提过我的一个朋友，上的是我们圈子里公认“最差”的大学。如果只看学历和[阅读全文]
(2026-04-03 20:08:56)
这几年一边看孩子升学，一边在工作中接触了不少年轻人：ABC、小留、名校毕业的，也有很多州立大学出来的，感受越来越复杂。
前几天和老婆聊起我们自己那一代，其实挺感慨的。
我们当年家境都很普通，父母也帮不上什么忙，更谈不上什么规划。没有钢琴十级，没有科研项目，也不“多才多艺”。
就是读书、考试，然后高考。
也正因为规则简单，我们才[阅读全文]
(2026-04-02 21:00:34)
我今天在360加仓了很多股特斯拉，觉得这个位置机会难得。短期数据不好看，交付和能源都低于预期，但我买的从来不是这一季。在我看来，特斯拉不是车企，而是世界上最大的physicalAI公司。车是载体，AI是核心，能源是基础设施，机器人是延伸。真正决定估值的不是卖车，而是FSD和Robotaxi。一辆车卖出去，利润大约一次性16%；但如果进入Robotaxi网络，每年可以持续产生70%到80%[阅读全文]
(2026-04-01 14:26:55)
很多时候，你以为自己有conviction，
其实未必。真正的conviction，不是在涨的时候嘴上说“我看好”，
而是在它一路跌、跌到你怀疑人生、跌到市场一片骂声的时候，你还敢不敢继续加。只有到真正的大跌里，你才会知道，自己到底对哪家公司有真实的信念。因为平时说看好很容易，
真到股价腰斩，甚至从高点跌掉很多的时候，身体反应是骗不了人的。比如说，<[阅读全文]
其实未必。真正的conviction，不是在涨的时候嘴上说“我看好”，
而是在它一路跌、跌到你怀疑人生、跌到市场一片骂声的时候，你还敢不敢继续加。只有到真正的大跌里，你才会知道，自己到底对哪家公司有真实的信念。因为平时说看好很容易，
真到股价腰斩，甚至从高点跌掉很多的时候，身体反应是骗不了人的。比如说，<[阅读全文]
(2026-03-30 13:54:16)
今年第一次重新买入TQQQ。
今天买在37.8。按照去年拆股前的价格来算，大概相当于75.6。
去年我是从70开始买TQQQ，后来回头看，确实还是买早了。但我没有停，一路继续买，一直买到30。最后这波我在99全部卖掉了。
现在TQQQ已经1:2拆股了。今天算是这一轮的第一笔买入。接下来如果继续跌，我会继续分批买，计划一直买到20。换算成拆股前的价格，20大概相当于去年的40。[阅读全文]
(2026-03-29 05:10:59)
这几年，有一种很明显的趋势。大家越来越一致地告诉年轻人：“不要学土木。”“不要学新闻。”“不要学金融。”“不要学艺术。”转而去选择：“考公。”“当医生。”“学计算机。”“进体制。”表面上看，这是一种理性的选择，是在追求“高概率安全”。但如果我们把时间拉长一点来看，这件事其实没有那么简[阅读全文]
(2026-03-28 15:41:59)
以前我也以为，Vistage、EO、YPO、TIGER21、R360都属于同一类组织。后来越看越发现，它们真正的差别不是品牌，不是会费，甚至也不只是门槛，而是它们分别服务于企业家完全不同的人生阶段。有人需要的是把公司经营得更好。有人需要的是找到真正懂自己的创业者同类人。有人需要的是进入全球顶级CEO圈层。还有人需要的，已经是财富管理、家族传承和下一代安排。这几类需求[阅读全文]
(2026-03-25 04:45:13)
这是一个在市场上反复出现、但又经常被误解的问题。每当伯克希尔披露账上有数千亿美元现金时，总有人解读为巴菲特在“清仓观望”，甚至“强烈看空”。这种说法听起来直观，但实际上忽略了一个更重要的前提：巴菲特并不是一个普通的投资者，他的资金结构决定了他必须长期持有大量现金。理解这一点，需要从伯克希尔的核心业务说起。伯克希尔不仅仅是[阅读全文]
(2026-03-23 11:14:07)
前几天工作有点闲，写了几篇博客，顺手去论坛看了两眼。
走了这么久，居然看到还有人在骂我。
大多数人在讨论投资，个别人只是在输出情绪，这一点其实挺明显的。
很多时候我不太愿意去反复争辩，不是因为说不过，而是没有意义。
认知不在一个层次，讨论很容易变成情绪对抗。
投资本来就是讲逻辑、讲仓位、讲结果的事情。
但对一些人来说，可能更习[阅读全文]
